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腾讯3亿美元增持B站意在6800万二次元年轻人?

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  国庆假期的第三天,腾讯通过认购增发新股方式对B站进行投资,投资金额3.176亿美元(折合人民币21.83亿元);交易完成后,腾讯以12%的持股成为B站第二大股东。

  消息公布后B站股价先涨后落,截至10月8日盘前为13.35美元/股。解决消息公布前10月2日的13.31美元/股。

  股价回落容易理解。据腾讯与B站的协议,腾讯认购B站新股的价格为12.67美元/股,这一价格甚至低于最近30个交易日的B站日均股价。

  9月30日,腾讯刚刚宣布整体战略升级。有分析认为,对B站的增资“契合了战略升级的重要方向”。但3亿美元的投资对财大气粗的腾讯很难说是重要举动。何况,腾讯解释战略升级的文章《腾讯启动战略升级:扎根消费互联网,拥抱产业互联网》中,特别提到腾讯动漫“已经成为中国动漫产业的旗舰级平台”。

  文章中的另一句话也许更适合用作腾讯本次出手的背景:“进一步探索更适合未来趋势的社交、内容与技术的融合”。互联网分析师葛甲告诉时间财经,二次元本身就是一种内容,内容背后的年轻人是腾讯看重的。

  背后的年轻人

  B站2009年成立,以二次元人群为目标用户,今年3月美股上市。

  据其招股书,B站是代表了面向中国年轻一代标志性的在线娱乐品牌,提供高质量内容和沉浸式娱乐体验。从“以动画、动漫和游戏为主的内容社区,发展成为全方位的在线娱乐网站”,“已成为中国年轻一代多元文化和兴趣的大本营”。

  用户结构很好的体现了B站面向年轻一代的定位。招股书显示,截至2017年底B站约81.7%的用户是出生在1990年至2009年之间的一代人,即Z世代。公开数据显示,中国Z世代的人口占总人口的比例为24%。。B站称,预计到2020年,中国在线娱乐市场62%的消费都将由这代人贡献。

  互联网流量红利已达天花板的今天,有了年轻用户才有未来,巨头纷纷下场争夺。财报数据显示,B站的用户增长依旧强劲:最近三个季度的B站月活分别为7180万、7750万、8500万,环比增幅超30%。

  8500万相对微信高达10亿的月活数据自然微不足道,但微信的月活增幅已经停滞,且不时有年轻用户流失的消息。以8成占比计算,Z世代用户高达6800万。

  作为弹幕功能的开创者,B站以其独有的会员模式实现了超过的用户留存率。2018年第一季度,B站正式会员12个月的留存率高达80%,视频观看量和互动次数增速甚至快于活跃用户增速。

  超高留存率的原因,除了在二次元领域的垄断性地位之外,B站独有的会员运营模式亦有助力:如成为正式会员比如完成答题测试,这种排除非核心用户的行为,是对目前用户非常有效的筛选门槛。

  超过30%的增幅、占比8成的年轻用户、远超同行的用户粘性,对手握重金,时刻担心抖音等抢夺年轻用户的腾讯来说,B站显然是一块美味小点心。

  但这块小点心目前并不挣钱。财报显示从2015年起,B站营收保持300%增幅,但净利润持续为负。2018年上半年净亏损1.28亿,同比亏损额甚至扩大。更须注意的是,这家披着视频网站外衣的二次元社区,主营收长期来自游戏有业务。

  一家游戏公司

  上市之初,B站即曾面临“一家游戏公司”的质疑。2016年和2017年,手机游戏业务带来的营收占比分布高达65%和83%。

  B站董事长陈睿认为这是误解,他这样解释B站商业化的思路:“我们根据用户群的需要,提供给他喜欢的娱乐消费,我们的用户喜欢游戏,我们就推荐游戏,喜欢看直播,我们就推荐直播服务,喜欢看秀,我们就推荐各种演唱会”。

  事实上,B站的用户目前更喜欢游戏。数据显示,2017年B站游戏区UP主数量已发展到39万,是流量最高的视频分区。

  陈睿的说法只是表示,B站的目的不是仅靠游戏挣钱,但显然回避了其他业务什么时候才能挣到钱,游戏业务的占比什么时候能够降到更合理的位置。

  2018年第一季度的财报电话会上,B站CFO范昕表示,在未来三到五年内,B站总收入的大约50%会来自于在线游戏,30%的收入会来自广告业务贡献,剩余20%的收入将来自直播业务。

  三五年毕竟太久,从目前的各项业务营收占比变化看,目标实现有难度。2018年中报显示,B站手机游戏营收占比为78%,同比略有降低。不过实现这一变化的副产品是,净亏损同比扩大。

  这也是B站目前讲述的故事中的令人遗憾之处:要扩大其他业务的营收比例,就要面临更大的亏损。要亏损减少,就要保持手机游戏营收占比继续走高。

  实际行动也说明,去游戏化对B站是不可能的,不仅是手游的发行联运,还要进军电竞战队。9月,B站在Steam平台注册了开发者账号并公布了两款端游。同月,拿下一个《守望先锋》联赛官方席位,据称耗资2000万美元。

  二次元社区的定位,变现手段却主要靠游戏。其他投资者可能有疑虑,但对于有同样经历、取得了更大成功的腾讯来说,这一点可能完全不是问题。

(责任编辑:admin)
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